浅析现金流量表的核心价值与编制过程中存在的问题

一、现金流量表的历史

早期雏形（19世纪60年代20世纪初）：

现金流量表最早可追溯到19世纪60年代的西方国家，由资金流量表逐步演变而来。1862年，英国一些公司开始编报资金流量表。1863年，美国北方钢铁公司编制的“财务交易汇总表”是其雏形。截至1903年，美国已有4种资金报表形式，但早期资金报表仅反映资金流量变动情况，不反映流动资金变动原因。

不断发展（20世纪10年代70年代）：

20世纪10年代至20年代，在美国会计学者斐内倡导下，企业主要以营运资金为基础编制资金报表。

1929年经济大萧条后，报表使用者意识到需要现金制确认基础的流动资金报表来报告变动原因和结果，以判断企业财务状况等。

20世纪50年代至60年代，编报流动资金报表的企业逐渐增多。1963年，美国执业会计师联合会所属会计原则委员会发布第3号意见书《资金来源与用途表》，建议作为资产负债表和利润表补充信息。

20世纪70年代中期起，为满足对现金流量信息的要求，编制资金来源与用途表的公司增加。1971年，美国会计原则委员会发布第19号意见书《财务状况变动的报告》取代第3号意见书，将其改为财务状况变动表，编表基础可在现金基础和营运资金基础中选择，且规定为财务会计报表正式组成内容。

最终成型（20世纪80年代90年代）：

20世纪80年代初，会计目标转向为投资者、债权人决策等服务，美国财务会计准则委员会在1984年肯定财务状况变动表地位。美国财务经理协会也鼓励企业提供现金基础的财务状况变动表。

1987年1月，美国财务会计准则委员会发布95号公告《现金流量表》，要求1988年7月后以现金流量表取代财务状况变动表，并规定编制方法。此后，国际会计准则委员会于1989年发布第7号《国际会计准则——现金流量表》取代原财务状况变动表准则，并于1994年1月1日生效。1991年9月，英国会计准则委员会发布第1号《财务报告准则——现金流量表》，要求企业编制。其他国家如澳大利亚、加拿大、日本、马来西亚等也陆续要求企业编制现金流量表。

在中国的发展（20世纪90年代至今）：

1993年会计制度改革时，中国规定企业应编制财务状况变动表。但随着市场经济发展，其不适应需求，部分企业自发编制现金流量表。中国证监会规定上市公司年报可编制现金流量表。1998年3月20日，财政部发布《企业会计准则——现金流量表》，要求1999年1月1日起执行，现金流量表成为主表之一。之后在2001年、2006年等对准则进行了修订,形成目前我们所接触的现金流量表规范制式。

二、为什么要编制现金流量表

现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入与流出的财务报表，是企业财务报告的核心组成部分之一。编制现金流量表的核心目的是提供企业现金流动的动态信息，帮助报表使用者及利益相关方更全面、客观地评估企业的财务状况和经营成果。主要有以下几点内容：

1.权责发生制的局限性需要现金流量补充

会计核算自采用权责发生制以来，以权利和责任的发生来决定收入和费用的归属期，可能导致账面利润与实际现金收支脱节。例如：企业确认收入但未收到现金（形成应收账款），或支付费用但未实际影响当期利润（如预付账款）。这时现金流量表以收付实现制为基础，反映企业实际现金的流入流出，弥补权责发生制下利润数据的“水分”，避免单纯通过利润判断企业财务状况的误导性。

2.企业生存依赖现金流而非利润

利润≠现金流：利润是“算”出来的（受会计政策及会计估计等影响），但现金流是“真金白银”的流动。如一个企业净利润高但应收账款积压，可能因缺乏现金支付工资和债务而破产；反之，短期亏损但现金流健康的企业仍可以持续运营。因此现金流是企业的“血液”，维持日常运营（支付成本）、偿还债务、投资扩张等均依赖现金的持续流动，现金流量表直接反映企业的“造血能力”。

3.满足利益相关方的决策需求

这方面内容又是更深入的领域，如投资者可以通过现金流量表判断企业能否持续盈利并分红，规避“盈利好看但资金链断裂”的风险；债权人可以评估企业偿债能力（尤其是短期偿债能力），避免因企业账面利润虚高而误判信用风险；管理层可以通过现金流分析优化运营策略（如加速应收账款回收、控制库存周转），识别资金缺口或冗余；监管机构可以防范企业通过虚构利润造假，通过现金流与利润的匹配性稽查财务真实性，等等。

​三、现金流量表的核心价值

1.揭示企业现金的来龙去脉

简要运用示例：若经营活动现金流持续为负，即使投资或筹资活动现金流为正，也可能预示主业疲软，依赖外部“输血”维持。

2.评估企业财务健康度

关键指标分析：

自由现金流（FCF）：经营活动现金流扣除资本支出后剩余的部分，是衡量企业价值的核心指标（自由现金流充裕，企业可自主分红、偿债或扩张）。

现金流匹配度：

•净利润与经营活动现金流的差异：若差异过大，需警惕利润质量；

•投资活动现金流与筹资活动现金流的匹配：如大额投资是否伴随合理融资，避免过度负债。

•偿债能力指标：经营活动现金流净额/短期债务，反映企业用日常经营现金偿还短期债务的能力。

3.预测企业未来发展趋势

趋势分析：通过多期现金流量表对比，判断企业现金流的变化规律。例好：连续多年经营活动现金流增长，且投资活动现金流聚焦主业（如研发、产能扩张），可能预示企业进入成长期；若投资活动现金流持续为负且无明确战略方向，需警惕盲目扩张风险。

风险预警：例如，筹资活动现金流持续依赖借款（尤其是短期借款），而经营活动现金流不足以覆盖利息支出，可能面临债务危机。

4.帮助企业防范财务风险

识别资金链风险：通过分析现金流结构，提前发现资金缺口，例如，如投资过度、应收账款回收期过长），及时调整运营策略或融资计划。

优化资本配置：避免资金冗余，例如现金闲置过多降低收益率或过度负债（如筹资活动现金流占比过高），实现资金效率最大化。

5.提升财务透明度与可信度

减少利润操纵空间：相比利润表，现金流量表更难通过会计手段造假，有助于提升财务报告的可信度。

增强外部信任：清晰的现金流数据是企业与投资者、债权人沟通的“硬通货”，尤其在IPO、融资等场景中至关重要。

6.辅助战略决策

投资决策：若企业自由现金流充足，可支持高风险、长周期的战略投资，例如研发新产品、并购）；若现金流紧张，则需优先保障核心业务运营。

分红与回购：经营活动现金流稳定的企业更有底气实施分红或股票回购，回报股东。

危机应对：在经济下行或行业寒冬时，现金流健康的企业更能抵御风险，例如延长存活期、低价收购资产。

四、什么样的现金流量表是合格的

首先一句话先明确这个事情：评判的标准核心一条是能做到可靠使用。

什么样的标准是足够可靠呢？即现金流量表多准确是合格可靠的？这没有一个强制性标准，最终看使用者的用途。

有同学讲，要求编制一份100%准确的现金流量表不就行了，为什么没有强制性标准？

首先这里可以明确告诉大家的是：理论上现金流量表应该100%准确，但实务中几乎没有100%准确的现流表，也没有必要强制要求100%,除了常讲的重要性原则外，我们可以向大家再阐明：

大家知道在信息传递过程中，随着环节增多而出现信息丢失或失真的现象，多个学科领域的理论中都有此类解释，如信息论中香农定理，逆复利效应，传播学中的沉默螺旋效应, 组织行为学中的层级过滤理论, 社会学中的符号互动论等等。现金流量表编制过程中也有此类现象，如一项业务的发生，如员工报销购买一台笔记本电脑，原来购买一般2000元，公司制度一般费用化，但是这次员工买了个5000元的应当计入固定资产，员工、审批领导不懂会计记账规则，也没注意公司资产制度，还是按费用报销流程走，最后现流表项目计在支付的其他经营活动现金，而不是购买固定资产支出的现金；类似的，从一个费用报销行为的员工到审批管理层，到行为留痕数据缺失，到最后财务部的专业理解，到最后记录完成，再到最后现金流量表的编制过程中的判断偏差，每个环节都可能产生误差或偏差，各个环节的偏差积累，就导致最终的现金流量表很难做到百分之百准确，更不说还有一些故意行为。因此实务中也几乎没有100%准确的现流表。

话虽如此，但专业人员只要没有故意为之，是可以做合理保证的，即虽然存在零星偏差，但不影响报表使用者的使用判断，如主要关注一家公司当年投资产线设备的情况，投资支出中购买固定资产相关的支出1000万，和999万，两个数据有偏差，但会影响最终判断吗？一般不会的，因此现金流量表做合理保证是足够使用的。至于偏差多少是合理的，因企业的规模、发展阶段、特定事项的关注程度、各事项的重要程度，不一而足，需要具体问题具体分析，在之后的现金流量表编制方法文章会再提及。

五、现金流量表编制的现状

一般这项编制工作负责较多的人员，在公司是企业财务总账老师，在会计师事务所是审计员或项目经理，但实务中有一些现实情况是：前面提到现金流量表本身具有重要的使用价值，但报表使用者不关心基层从业人员如何编制，使用者或管理层觉得这是相关专业人员的基本技能，不会因为谁现金流量表编制技能好而多付薪酬或奖金，他们只会要求提供可靠的结果。

但问题是相关从业人员要按一定标准和要求，较严格的、准确的编制现金流量表，受实务中的固有限制，这些编制工作是需要花费一定时间和精力的，虽然对编制者本身而言这属于一项基本的专业技能，但日复一日，年复一年的这项编制工作对从业人员并没有突出的成长价值，无论是初学者还是资深专家，只是熟练程度、判断理解上有差异，但做该项工作都需要花费不少的时间和精力。

以上现状就构成了一些矛盾问题：即使用者、需求者的要求与编制者精力投入所得错配的问题。

我们开发了这个“小又制表”产品，初衷就是力图做到一键智能生成现金流量表，解放编制者的时间精力，在满足完成特定编制任务的基础上，更好的让从业者聚集于对自身成长更有价值的领域，无论是业财融合能力、准则理解运用能力、公司战略支持与预判能力等。